一、投资亏损的通用账务处理原则
根据会计准则，企业对外投资产生的亏损需通过以下科目进行账务处理：
1. 长期股权投资亏损  
    采用权益法核算时，按持股比例确认投资损失，冲减长期股权投资的账面价值；若亏损超过长期股权投资账面价值，需依次冲减长期应收款、预计负债，剩余部分列示于备查簿。
    分录示例（假设亏损未超过长期股权投资账面价值）：  
    
     借：投资收益  
     贷：长期股权投资——损益调整
    
 
2. 衍生品业务亏损  
    若为套期保值业务，亏损直接计入当期损益（如“套期损益”科目），并反映在利润表中。  
    若为非套期保值的衍生品交易，亏损同样计入当期损益（如“投资收益”或“公允价值变动损益”）。
 
3. 后续恢复处理  
    若被投资方未来实现盈利，需先冲销备查簿中的亏损额，再逐步恢复长期股权投资、长期应收款等科目。
 
 
 
 二、中石化投资亏损38亿元的账务处理分析
根据中国石化2025年一季度财报说明，其亏损38.25亿元主要源于两方面：
1. 衍生品业务结算的会计表现  
    背景：中石化开展商品类金融衍生品业务（如原油期货套期保值），用于平抑价格波动风险。  
    会计处理：  
      衍生品合约的公允价值变动直接影响当期损益。若市场走势不利（如油价上涨导致空头合约浮亏），亏损计入“套期损益”或“投资收益”科目。  
      分录示例：  
      
       借：套期损益 / 投资收益  
       贷：衍生金融负债（或其他相关科目）
      
 
2. 联合营公司下游业务业绩下滑  
    背景：中石化通过权益法核算对联营公司的投资，因下游业务（如炼油、化工）受市场环境或原材料成本影响，导致亏损。  
    会计处理：  
      按持股比例确认投资损失，冲减长期股权投资账面价值。若亏损超出账面价值，进一步冲减长期应收款或预计负债。  
      分录示例：  
      
       借：投资收益  
       贷：长期股权投资——损益调整
      
 
 
 
 三、中石化案例的关键会计处理点
1. 合规性与风险管理  
    中石化强调衍生品业务符合监管要求，且运行规范，亏损是市场波动的正常体现，并非操作失误。这表明其账务处理需遵循会计准则，如实反映风险敞口。
 
2. 权益法下的亏损分摊  
    对联合营公司的亏损，按持股比例确认投资损失。例如，若某联营公司亏损10亿元，中石化持股30%，则确认3亿元投资损失：  
    
     借：投资收益 3亿  
     贷：长期股权投资——损益调整 3亿
    
 
3. 信息披露  
    根据会计准则，需在财务报表附注中披露亏损原因、受影响的投资标的及后续应对措施（如止损策略或资产减值测试）。
 
 
 
 四、总结
 
会计处理要点表

事项	会计处理要点
长期股权投资亏损	权益法下按持股比例确认损失，冲减长期股权投资及其他相关科目（如长期应收款、预计负债）。
衍生品业务亏损	公允价值变动计入当期损益，套期保值业务需区分有效与无效部分，分别处理。
联合营公司亏损	权益法核算，亏损直接减少长期股权投资账面价值，超限部分列示于备查簿。
信息披露要求	需详细说明亏损原因、金额及对未来的影响，确保财务报表透明度。

 
 
 
案例启示：中石化的亏损反映了大宗商品市场的高波动性及衍生品工具的双刃剑效应。企业需平衡风险对冲与成本控制，并通过严格的会计政策和信息披露维护投资者信心。

本文作者-滇创财务