一、赚钱能力看哪儿？
想知道公司赚不赚钱，重点盯两个指标：资产回报率（看家底有多能生钱）和股东回报率（看股东投的钱能分多少红）。咱们先唠唠最核心的资产回报率。
 
 1. 资产回报率：钱生钱的效率
公式：资产回报率 = （净利润 + 利息支出  省税部分）÷ 平均资产  
白话解释：假设公司不借钱、不付利息，每1块钱家底能赚多少税后利润。  
 省税部分：借钱付利息能少交税，比如利息16万，税率30%，省税就是16万×30%=4.8万。  
 平均资产：年初和年末资产算个平均数。比如年初520万，年末650万，平均就是（520+650）÷2=585万。
 
举个栗子：  
某公司第四年净利润60万，利息16万，省税4.8万，平均资产585万：  
资产回报率 =（60 + 16  4.8）÷585 ≈ 12.2%  
翻译成人话：每1块钱家底，一年能赚0.12元利润。  
 
关键点：  
 对股东：资产回报率得比借钱利率高，借钱才划算；  
 对债主：资产回报率高于利率，债才还得起。
 
 2. 拆解赚钱能力：利润率和周转率
资产回报率可以拆成两把“赚钱刷子”：  
资产回报率 = 边际利润率 × 总资产周转率  
 边际利润率：每赚1块钱，能剩多少利润（比如赚100块，成本80块，利润20块，利润率就是20%）；  
 总资产周转率：家底一年能“转”几次生意（比如家底100万，一年做200万生意，周转率就是2次）。
 
举个栗子：  
某公司第二年利润率9.3%，周转率0.65次 → 资产回报率≈6%；  
第四年利润率15%，周转率0.81次 → 资产回报率≈12.2%。  
结论：想多赚钱，要么提高利润率，要么让家底转得更快！
 
 3. 利润率为啥变？看成本抠得狠不狠
边际利润率 = 利润 ÷ 销售收入  
某公司三年数据对比：  
 销售成本：从56.7%涨到58.9%（可能是原材料涨价或降价促销）；  
 广告费：从17.1%降到11.2%（省钱但可能影响未来销量）；  
 管理费：从7.1%降到4.6%（好事，说明管理效率高了）；  
 折旧费：从5.7%降到3.8%（可能设备用得更狠了）。  
 
关键提醒：  
 广告费不能无脑砍，小心销量下滑；  
 折旧减少可能是“老设备超负荷”，得检查会不会影响生产。
 
 4. 资产周转率：家底用得溜不溜？
总资产周转率分三块：  
1. 应收账款周转率（卖货后多久能收回钱）：  
    某公司第四年周转率7.8次 → 平均46天回款。  
    对照合同：如果合同要求30天付款，说明催款不够狠！  
 
2. 存货周转率（货多久能卖完）：  
    第四年周转率4.3次 → 平均囤货85天。  
    风险：周转率下降可能是货卖不动（比如月饼中秋后还囤着）。  
 
3. 固定资产周转率（厂房设备能撑多少生意）：  
    第四年周转率1.1次 → 每1块钱固定资产支撑1.1元收入。  
    注意：周转率低可能是为扩张铺路（比如建新厂），未必是坏事。
总结：赚钱三板斧
1. 利润率：抠成本、控费用，但别砍未来潜力（比如广告）；  
2. 周转率：  
    催款要狠，别让客户拖成老赖；  
    囤货要准，别让商品变库存；  
    固定资产别闲置，但也别为了周转率放弃扩张。  
3. 两头抓：利润率和周转率总得有一个在努力！
 
最后忠告：  
账本数字只是敲门砖，真想搞懂公司咋赚钱，得去现场看——机器是不是在冒烟？仓库是不是堆满货？客户是不是总赖账？这些才是真实力！

本文作者-滇创财务